氧化铝：几内亚铝土矿出口配额细则没有正式发文，商场存收紧预期，进口矿CIF本钱持稳托底，国内铝土矿库存约2980万吨处高位但后期有减量危险；北方检修完毕复产叠加广西新产能爬产，周度运转产能升至8850万吨以上，产值开释，现货成交偏淡、下流仅刚需补库。方针预期供给下沿，新增产能投进及高库存限制上方，估计区间收拾，高抛低吸，主力合约参阅运转区间2700–3000元/吨。

  电解铝：中东形势边沿平缓，避险溢价回吐；海外LME铝库存水平在前史低位，前期受损产能康复仍需时日，国内电解铝锭社会库存高位去库，铝价构筑支撑底部，短期铝价跟从微观心情动摇，待商场心情安稳后可注重中期多单时机，主力合约参阅运转区间23500–25500元/吨。

  国内废铝供给放量显着，受收据合规及收回系统束缚，商场流转的合规废铝货源依然偏紧，海外废铝进口质料弥补缩短，再生铝合金社会库存及厂内库存高位去化，部分再生铝企业因质料严重被迫减产，商场有惜售心情，下流需求冷季特征深化，压铸企业新增订单匮乏，轿车、3C电子等终端以消化在手订单为主。短期ADC12本身缺少独立驱动因子，估计跟从原铝动摇，以震动思路对待。主力合约参阅运转区间22000-23500元/吨。

  矿端趋紧格式未改，国产6月TC进一步下探至负值区间，矿端对锻炼赢利极限揉捏，本钱支撑坚实。海外有Nyrstar大厂检修及部分海外锻炼扰动，国内锻炼端6月会集检修预期增多，精粹锌产出预期偏紧。库存呈现显着分解，LME库存持续去化，而国内社会库存肯定水平偏高且去化不畅。需求端渐入传统高温冷季，镀锌板卷、压铸锌合金及氧化锌开工率环比持续回落，终端企业以随用随采为主，现货保持贴水成交。

  矿端严重与锻炼深度亏本为锌价构筑坚实底部，国内冷季高库存及海外复产平缓限制价格上行空间。短期锌价跟从商场微观心情动摇收拾，主力合约中心动摇区间24000–26000元/吨。

  6月17日，主力合约 Si2609震动运转，收于8600元 / 吨，较上一收盘价跌0.23%。现货端，昆明区域部分标准价格下调100-200元／吨。供给方面，上星期全体开工率小幅提高至28.6%，其间云南区域增开5台炉子，四川区域增开11台炉子，后续复产预期将持续完成。需求方面，工业硅下流需求分解，全体缺少有用改进，其间，多晶硅6月头部企业复产，但外采工业硅需求较有限；有机硅单体厂开端执行40%减产份额协议，多家企业接连发动检修；铝合金端开工调整不大。库存方面，工业硅社会库存添加，仓单库存接连堆集趋势未止。本钱方面，近来工业硅本钱体现平稳，注重西南区域电价改变。归纳而言，西南区域复产预期逐渐完成，高位库房存储上的压力与底部本钱支撑交错，若音讯面无本质行动跟进，估计短期价格上下空间皆有限。操作上主张暂时张望，主力合约 Si2609 参阅区间（8400，9000）。

  6月17日，主力合约 PS2609区间震动，收于36525元 / 吨，较上一收盘价涨3.12%。现货端，N型料价格下降至30750-33000元/吨。供给方面，上星期全体开工率约31.9%，估计6月产值小幅提高至9.2万吨左右。需求方面，据SMM资讯，预期6月硅片排产上调至54-55GW之间，但硅片厂优先消化本身足够的质料库存，短期多晶硅需求难有显着起色。库存方面，多晶硅现货价格持续走弱，部分下流刚需逢低收购，库存缓慢消化。而言，近来光伏强制产能出清风闻并未得到本质方针跟进，且多晶硅职业低于新标准的落后产能早已罢工，盘面从心情影响回归弱实际，现货价格仍未止跌反弹，叠加库房存储上的压力，短期价格或震动承压，仍需警觉反内卷炒作，主力合约 PS2609参阅区间（33000，40000）。

  音讯面，一是近来印尼能矿部长表明，将调整2026年矿石RKAB配额，使其与国内锻炼厂需求相匹配，以保证下流加工工业持续发展，并保护投资者决心；二是关于印尼出口会集管控方针，依据当时条文，镍档次10-14%的NPI也被归入管控清单，但后续或许进行修订，此外，方针答应符合条件的铁合金非国企企业持续对外出口。铁方面，矿端本钱压力不改、铁厂排产下降而钢厂收购需求削弱，多重要素影响下高镍铁成交价格仍相持于1140-1160元/镍（舱底含税）。铬铁方面，铬矿价格下移，高碳铬铁现货价微降至8250-8350元/50基吨。供需方面，受部分钢厂检修影响，6月不锈钢粗钢排产小幅下调至约360万吨，但需求缺少起色，下流收购以刚需收购为主。而言，本钱坚硬及钢厂检修为期价带来支撑，但需求疲软依然限制上方空间，警觉后续印尼弥补发放镍矿配额音讯带来利空危险，主力合约首要运转区间参阅14300-15400元/吨。

  音讯面，一是近来印尼能矿部长表明，将调整2026年矿石RKAB配额，使其与国内锻炼厂需求相匹配，以保证下流加工工业持续发展，并保护投资者决心；二是关于印尼出口会集管控方针，依据当时条文，镍档次10-14%的NPI也被归入管控清单，但后续或许进行修订，此外，方针答应符合条件的铁合金非国企企业持续对外出口。镍矿价格这一块，印尼中高档次镍矿内贸价格在现货偏紧状况下较为坚硬。中心品方面，中心品流转货源持续严重且本钱高企，注重硫磺供给状况。供需方面，精粹镍需求乏力，社会库存不断攀高，已超越9万吨。归纳而言，印尼镍矿配额趋松预期与镍铁出口管控豁免机制按捺价格上方弹性，镍社会库存趋势性堆集，而质料本钱支撑犹存，短期镍价或震动承压，注重印尼矿端音讯及硫磺供给状况，主力合约首要运转参阅13-14 万元/吨。

  09合约收涨0.59%至171300元/吨，09合约持仓添加5895手至45.58万手。现货价格呈现小幅上升，据MySteel数据，上海钢联优质电池级碳酸价格170300元/吨；工业级碳酸价格166200元/吨。藏格矿业6月16日在成绩阐明会上表明，公司麻米错项目估计2026年第三季度开端投产，到时将进入产能开释期；项目全体规划为年产10万吨碳酸锂产能；公司正竭尽全力保证项目高效推动，估计本年可完成产值为2万吨—2.5万吨。近期音讯面扰动频发，注重部分供给端项目意向。周度库存持续去库，仓单量仍偏高，下流排产以及需求安稳，期价窄幅震动，归纳而言供需保持紧平衡。

  主力合约体现方面，沪金跌0.84%至935.32，沪银跌1.36%至16589；铂涨1.32%至441.5，钯涨0.28%至317.15。美伊已签署体谅备忘录，现已收效。伊朗发布美伊暂时协议文本内容，两边许诺互不干涉内政，60日内商量可延期的终究协议。美联储6月FOMC会议保持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，投票成果为12票拥护。议息声明删去前瞻指引及“额定调整”等宽松倾向遣词，篇幅明显缩短，标志方针结构转向彻底数据依靠。2026年GDP增加预期被下调至2.2%，中心PCE通胀上调至约3.3%。点阵图大幅转鹰，2026年末利率中位数升至3.8%，9名官员预期加息，仅1人预期降息。美联储新任主席沃什未提交点阵图，其讲话弱化点阵图指引权重，提示商场勿过度解读委员利率猜测，着重每次会议均可双向调整利率，不会单纯为提振经济自动降息；长时间看AI提高生产率有望在2027年后缓解通胀压力，成为降息中心条件。沃什偏鹰表态消除短期降息预期，价格小幅承压，慎重操作留心持仓危险。