4月7日，国内氧化铝期货主力合约2605再度走弱，日盘收盘报跌近2.9%，最低下探至2673元/吨，较3月19日最高3136元/吨的价格，已回调近15%。

  现货商场上，2026年3月国内氧化铝商场阅历一轮小幅上涨后，近期也呈现冲高回落痕迹。据监测，上星期氧化铝现货全国均价为2774.08元/吨，较上期上涨22.02元/吨，涨幅0.8%，但涨幅缩窄。到4月2日，日均价为2775.35元/吨，较3月26日上涨8.65元/吨，涨幅0.31%，上涨动能显着削弱。

  上海钢联数据也显现，3月氧化铝加权月均价为2714元/吨，较上月上涨82元/吨，环比上涨3.12%。但进入4月后，跟着基差缩小，期现商出货积极性进步，商场连续有贱价货源流出，下流投标收购价格会呈现小幅回调。

  氧化铝剖析师许海边指出，上星期现货价格先小涨后企稳，商场成交积极性一般。跟着期货价格下降，现货涨后趋稳，期现价格有所违背，下流终端及贸易商采买积极性下降，全体需求削弱。

  “3月上旬，在新投产能没有开释、减产产能未康复情况下，国内氧化铝供需保持紧平衡，商场可流转现货偏紧，贸易商及下流工厂询价收购积极性进步，促进持货商挺价惜售。进入3月下旬，商场现货成交呈差异化走势，部分下流铝厂有刚需补库需求，但大都铝厂质料库存富余，压价收购志愿较强。”上海钢联剖析师陆豪杰表明。

  陆豪杰以为，3月氧化铝价格温文上行主因有两点：一是月初部分氧化铝厂检修频率进步，南边新投产能仍未开释，短期现货流转量偏紧，叠加油价上涨带动运费，现货投标价格体现坚硬；二是南北方部分成交价格呈升水局势，主因忧虑油价上涨导致本钱抬升及方针端对铝土矿供给的约束，尤其是几内亚收紧铝土矿供给规矩的风闻，商场忧虑未来矿石供给缺少会带动氧化铝本钱上移。而近来氧化铝期货价格大大回落，现货价格涨后趋稳。跟着基差缩小，期现商出货积极性进步，商场连续有贱价货源流出。现在广西新投产能估计4月中下旬连续开释，供需错配矛盾加剧，商场就价格走向存在不合。此外，跟着海外电解铝减产规划扩展，未来海外需求减缩将导致国内进口量添加，估计4月中旬进口货将连续到港。

  关于近期价格回落，许海边剖析，一方面区域现货偏紧且进口铝土矿价格继续上涨，底部本钱进步预期增强；但另一方面，新产能逐渐投料试生产，加上进口氧化铝货源增多，后续过剩压力仍存，加剧商场张望气氛。“估计本周氧化铝现货价格或主稳运转，价格的规模2720元/吨至2840元/吨。”

  采访中剖析的人说，当时氧化铝商场正处于由紧平衡向供需宽松过渡的敏感时期。前期推进价格继续上涨的检修减产、现货偏紧等要素逐渐衰退，而新产能开释、进口添加、库存累积等要素对价格构成限制。在多空要素交错下，短期内氧化铝价格或将保持窄幅震动走势。